教你如何弄懂那些投资能赚钱的行业

银行研究报告有几种类型：第一种是投行，国外如摩根、花旗等，国内有中金公司、中国银行等。第二种是市场研究公司，如作为点击率，IDC。还有一家管理咨询公司。该品类更针对企业。建议找个公司做定制，还是比较开放的比较好。当然，还有其他人。例如，国家统计局每年都会发布统计报告。无论您是在做生意还是在炒股票，这一点都非常重要。我建议你看看。

谁要看行业研究：一个要看企业发展，一个要看证券投资。

我们看报告的主要目的：投资行为；经营行为；市场的决策行为。但这些报告，我们都在指导短期经济行为。

行业研究对个人天使来说意义不大

今天没有所有的个人天使，他们都不做行业研究，因为他们做不到，他们也做不到。而对于它来说，行业研究并没有太大的指导意义，个人天使就是投资。

我们可能已经在其他课程中介绍过这一点。如果你能看很多投资相关的文章，大家都在说天使看人，A轮看产品，B轮看数据，C轮看收益，这个很对。首先，我们说天使必须投资于人，尤其是我们个人的天使。其实，如果你觉得这哥们靠谱，或者是你靠谱的兄弟推荐的，那还是值得投资的。其他行业占10%。 .

那么VC在投资赛道，其实VC需要弄清楚我要投资哪个方向？谁在这个方向？我要投票给哪些车，这个很重要。所以其实说到VC，尤其是后期的B轮和C轮，对这个行业的了解一定是非常深入的。所以，VC需要做很多行业研究。

在PE的这个阶段，大多数人都在玩金融和数字游戏。

相比VC和PE，天使的投资周期很长。从目前来看，一般来说，包括你在某一轮卖出，或者等它上市的时候，你已经接近卖出的周期了，一般需要5-10年，非常长。所以我刚才说了，目前所有的研究报告都是为了指导短期投资行为。

那么问题来了，你想做研究吗？如果你是一个机构，我当然建议你做一些线研究。如果你是个人，我觉得除非你对某个领域特别感兴趣，或者你自己在做这个领域，在对这个行业有很好的了解的基础上，可以有针对性的去做。

在研究领域我应该做什么

行业研究首先要做的是了解行业。只有当你的材料、材料、知识积累到一定程度时，你才能提出问题，总结数据，产生方法论，最后得出报告和结果，所以首先要学习。其实学习的方法就是看各种东西。找到所有与此相关的频道。当然，渠道越好越好。

第二件事是建立自己的结构。根据你所了解的知识和你的特点，创造出各种悬而未决的问题，将这些信息和想法进行整理，建立一套你对行业有一定洞察力的理解结构，然后通过实际操作运用分析模型。

第三件事，填写行业内容。应用之后，你会开始分析很多东西，填写一些行业的内容（比如整个行业概况，环境，如何定义行业，如何细分，行业结构，是否是它的价值链） 、供应链、销售链或服务链）形成自己的想法。然后我们会分析它，然后我们会得到很多数据。您可以填空并填写所有这些，然后查找数字。

行业中的每个人都这样做。研究的好坏取决于三个要点。你积累了多少知识？你积累了多少正确的知识？你吸收和消化了多少知识？后者实际上是有用的。

如何积累知识

先说学习的第一个问题，渠道很多，有一些典型的网站，其实无非就是政府部门在宏观层面会有很大的指导，包括统计局，教委，包括互联网CNNIC（国家互联网数据中心），经常看到很多人只需要发一个BP，都是CNNIC收集的数据。另一类是行业公司。他们都发送报告。阿里喜欢发电，腾讯喜欢社交，携程经常发旅游。还有行业协会，比如保险行业协会，披露了很多保险行业的重要数据，非常权威。另外，可以关注数据平台。它曾经是 Alexo、 和有用的数据平台，用于分析互联网相关项目。财务报告其实很重要。财务报告中包含大量有关市场的信息，尤其是招股书中的行业部分被上市公司收购。上市公司会在前面找人帮他做一个。投资机构也会发布，我们有一个英诺天使研究院，如何做行业研究也是我们的研究成果，以后会在各个行业发布。

获取知识有两种比较好的方法：一是可以关注一些比较好的自媒体。我个人认为三文鱼很好吃。它在二次元和动画方面做得非常好。从媒体来看，有很多带有观点和数据的内容。二是向别人学习，就像我们只看书没有老师，不能消化很多知识一样。我在哪里可以找到人？

首先是行业专家和资深从业者。第二个学习和研究的专家，特别是那些技术含量比较高的，或者技术驱动的项目。如果大家都认识这方面的投资人，最好找投资人学习。三是行业媒体。我指的是负责某个领域的行业媒体，比如编辑、主编。如果你能找到他们与他们交流，那将是非常有益的。已经比较成功的创业者，在这个行业，有一定经验的创业者，对他很了解，没收钱的也好，因为毕竟他已经在这里创业了，也许我们只是想投资。让我们多说一点，以免不可靠。还有新的知识共享平台。这些平台可以帮助您与人约会。通常，他们是熟练的。除了熟练，还有其他平台。你可以试一试。这些会帮助你。也许我个人认识这些人并不容易，但在互联网等平台上，你有很大的机会认识这些人。

建立分析模型

分析模型普遍成熟。当然，你也可以建立自己的模型，因为他们都是卖家。如果他们想卖给买家，他们必须使用现成的成熟模型，否则买家不会认出他们。当然，您也可以构建自己的模型，但我们会自己研究。如果觉得模型不错，可以用自己的模型。例如，我使用自己的模型。

在分析模型中，第一个是PEST模型，或者几个合法的。我们可以看到，无非是政治政策、经济、社会文化和技术方面。更多是用来指导宏观层面的，因为我们需要了解整个政治形势，国家政策，比如今天，3月10日，关于网络文化的规定开始实施。所以这对文化、网络媒体、网络内容都有很大的影响。因此，如果你了解政治、经济、GDP、社会文化等，并自己总结有用的信息，你的心中就会有一个相对宏观的标准。

第二，五力模型。简单介绍一下市场上现有竞争对手的情况如何？继续这样做的潜力是什么。例如，如果你这样做，BAT 将来会这样做。 BAT是所有创业者的潜在竞争对手，或者说是所有互联网创业者的潜在竞争对手。我们总是说，我们听别人说世界是我们的，也是你们的，但归根结底是属于 BAT，所以 BAT 是潜在的竞争对手。

替代品，举个简单的例子，大量的数码胶卷过去被数码相机取代。那么数码相机和胶卷相机，数码相机都是替代品。可能是生产数码相机的科技公司，不一定是影像公司。所以大家要记住，或者我们说，很多制作的人最初都是制作MP3的。 MP3都是科技公司，没有做音乐的公司。这是从另一个维度击败你的潜在替代品。

供应商，这是上游和下游。如果上游太强，它可能会挤压你，让你处于劣势，或者上游只会下降，下游只会上升。有兴趣的可以研究一下。

因此，根据五力模型，可以分析行业的具体方面，包括企业本身。

SWOT模型，这个我想你可能会看到更多，我就不解释了。但是大家要注意，其实主要是分析一个企业的生存环境，不是针对一个大行业，也不是针对这个行业，也不是针对你具体的产品或者业务发展。其实更多是在做环境分析，但是很多人认为其实是在分析我企业的竞争力。

GE矩阵，最好是分析企业的业务线。其实就是根据行业的增长率、行业的吸引力、行业的前景、你公司的业务单位，然后画一个矩阵，利用好差值进一步细分，有多个维度去划分，找出你在整个行业的竞争力在哪里？根据象限的位置，决定如何推广或调整这条业务线。

波士顿矩阵——这个经常用在产品层面，也是二维的：

第一个：行业增长。

第二：自有产品市场份额。

从这两个维度分析你的产品线，把它分成四块，这四块会产生市场增长或者你的市场份额，这是双高，明星产品象限，如果你落入这个象限，那么你将投资您的生活，经营您的生活，并扩大市场规模。这被称为明星产品。

双低，我们叫瘦狗产品，京东有句俗话，叫铁渣就是渣。这个要尽快砍掉，已经结束了，这个行业不好，你也不好，明天别想裁员，就结束了。

问号积有高有低。如果行业好，而你做不到，那就必须加大投入，调整战略，快速顺应行业发展趋势。这么低这么高，这个行业正在消亡，你的业务很强大，你在市场上很优秀，你打算怎么办？不要再投资，最大化您的利益。

这些都是方法论。这个方法论可以帮助你分析整个多层次，从整个宏观层面，到产业链层面，到你的业务线层面，到你的工作环境层面，再到你的具体产品层面。分析。在同一个行业的研究中，你可能会用到它们，因为你在分析行业中的某些公司时，你并不是某个公司的具体顾问，你不是在专门分析它。但是你也可以分析一下这个行业的一些你想投资的公司，分析一下。

行业研究不可或缺的干货

但是，以上内容并不能代替您的项目尽职调查。这只是我们的生产和研究方式，一个方向性的东西。接下来给大家分享一些真材实料的干货。首先，我们需要知道，我们研究的目的不是向客户推销，我们研究的目的也不是了解一个行业。我们做商业研究是为了直接指导我们的投资。如果我们不能直接指导我们的投资，这个商业研究是没有意义的，我们是结果导向的。所以第一个，不要搞那些好看的Word、PPT，那些东西很难用，你连一个内容都找不到。

行业研究的内容必须结构化。我们行业研究的内容应该是高度协同的。您所在行业的知识应该是可累积的、可扩展的、可拆分的、可合并的和可检索的。行业研究要形成行业的投资地图和知识地图。我们需要建立整个价值链中所有分支的投资逻辑。不投资也是一种投资逻辑，或者说不清楚如何投资也是一种投资逻辑。要想给大家一个清晰的投资逻辑，必须要有一个快速的价值判断模型。什么样的公司可以投资，什么样的公司不能投资，有效率要达到70%~80%。

另外，我们需要明确你投资的要素，时间窗口，是否可以投资，价值曲线，如何选择项目的价值特征。事实上，我们看到的所有行业研究报告都不能直接指导我们的投资。它仍然需要你学习。比如说我们要研究这样一个东西，那么我们就需要对它的每一个分支都清楚，我们需要对它有投资的倾向，为什么要投资呢？投票给什么？调查什么？然后可以更细化和量化。

我之前说过，它的所有模型都不是很容易使用。我们喜欢使用什么样的模型？是创建一个比较模型。比如也是我们这两年做的行业研究，智能电视行业研究，在智能电视方面投资了几个项目，都是各自领域的顶级项目，但是这些项目都遇到了一些问题。最大的问题也是我们在做行业研究的时候一个很重要很明显的问题，就是广电限制的问题，政府的问题，但是我们愿意试一试。

首先，我们在分析这个行业的时候，我们建立了一个参照系进行比较，那么我认为它是一块屏幕，它就像电脑和手机一样。那么如果我们把它看成一个屏幕，我们就要看它的特点，首先是体积，手机比较小，电视很大。其次，在硬件方面，这是高性能。手机的性能并不是最重要的。重要的是它可以拍照、录音、传感器、GPS和定位。所以对于电视来说，就硬件特性而言，它只有一个大屏幕，其他什么都没有。我们分析了它的场景、交互和用户使用环境，我们得到了一些大范围的框架。我们认为在计算机领域，我们可以做很多事情，我们认为它是一个综合复杂的处理，对业务处理特别有用。因此，我们认为手机特别适合碎片化、移动和基于地理位置的事物。

那我们认为视频和家庭是这个大屏的核心，所以适合视频和游戏，有一定的信息。有一定的教育需求。但其他办公、通讯、社交甚至很多，这样的类比就很难出现了。

那么，如果你继续往下推，你大概会知道，我们要重点关注什么，其中可能有什么突破？这些是爆炸前的，最符合它的特点。如果我们今天专注于 VR 和 AR，你也可以使用这种方法进行比较。因为它的机会在于它的经验和硬件特性。与他人不同，不同时才有价值。这些价值观体现在哪里？围绕这些看得见的价值，可能需要什么样的产品和服务，我们都可以用这种方法来分析。

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