股票私募怎么赚钱？看私募如何玩转市场狂赚钱

全能私募：不是投行不如投行

“今年以来，我们已经建立了10多个产品。由于过去非常好的业绩记录，客户的认可度非常高。”华南某私募公司的营销总监淡淡的说道。由于市场升温，这家私募机构的规模从去年下半年开始迅速扩大。目前规模预计接近80亿，增长近50%。由于私募产品几乎是有限合伙的形式，其知名度远低于其实际实力。过去几年，尤其是2010年到2012年的熊市，私募公司产品的业绩依然保持着较高的增长速度，其采取的策略与市场上大多数私募公司的策略明显不同这比投资银行好。投资银行。

以某私募股权公司曾经重仓的上市公司股票为例。 “在我们介入之前，公司业绩平平，业务不是一个流行的概念，唯一的优势就是管理层还是有很强的专业性。但是，公司的股东比较分散，制约了管理层快速推进的能力。上市公司业务增长的重要因素。上面提到的私募人士说。

在与上市公司管理层深入沟通后，本次定向增发开始通过定增和二级市场募集筹码，最终取得了其持有的大部分股份以及支持管理层的股东。 “完成这个布局后，我们组织了一支高效的团队，远赴欧美等国家调研，为上市公司寻找新的业务方向。”上述私募人士介绍，自那时起，私募机构不仅提供上市两年多。公司接过几笔大单，也动用各种资源寻找优质并购标的。上市公司业绩开始进入快车道，股价暴涨。

同时，上述私募机构也以多种方式为公司进行机构路演。 “一只股票的生命力强不强，最重要的是看有没有机构资金参与，没有机构参与的股票一般都是不活跃的，所以鼓励机构研究很重要。”深圳另一家私募股权公司指出。事实上，在上述私募机构的运作下，上市公司已经从几乎没有公募基金等机构变成了机构眼中的“白马股”。

从一系列的经营来看，从上市公司早期的战略规划，到“超级销售员”、“并购专家”，再到“领先的机构路演推手”，上述私募的角色股权机构堪称无所不能。

值得注意的是，在过去一年的上市公司并购中，与上述私募股权类似的机构层出不穷。深圳一位PE人士指出，“很多私募公司找我们，希望我们把手里的一些优质资源卖给上市公司。”但PE最终还是选择了自己做，先成立了一家专注于二级市场的公司。子公司，然后择机将手头的风险投资项目注入相关上市公司。

“从回报模式来看，这种投行模式显然比传统金融投资回报率更高，回报更加确定。”上述PE人士坦言。业内人士指出，近两年，参与上市公司运营和资本运作已成为行业高层领导的主流方式，既能盘活一级市场资源，又能实现利益最大化在二级市场。

固定定向增发：利用高回报

“如果我们从去年开始的资本开始，我们的回报率应该是去年的10倍。”参与定增的深圳私募股权人士老李说。以老李参与的一个定增项目为例。老李的几位投资人集资3000万元，成立了规模1.2亿元的信托计划。信托计划分为优先级和低级，第一级获得8%的固定收益回报，而低级获得除优先级固定收益外的所有回报。优先由银行理财资金拨付，下位为老李荣3000万元。以股价较定增价上涨4倍的股票为例，参与信托计划的规模为1.2亿元的定增项目，到期总市值约为4.8亿元，总收益为3.6亿元，扣除优先（0.9亿元）投资者获得的8%固定收益后，即，总金额960万元，剩余的3.504亿元完全被劣质（3000万元）投资者享用，回报率10倍左右。

据《中国证券报》记者了解到，这种结构性参与固定增量的模式并不少见。 “一般参与定增，杠杆会在2-4倍，作为劣质后端的部分基金，可以在承担高风险的同时享受超高收益率。” Wind统计显示，2013年发行，2014年已解禁。定增项目平均收益率高达35.99%，而同期对应的沪深300指数为只有-15.95%，优于指数51.94%。

私募派派网数据显示，得益于今年一季度A股持续上涨，统计的82只定增理财产品中，有81只实现了正投资回报。第一季度。其中，28只产品同期跑赢沪深300指数14.64%，占比34%。广发康特13号、广发康特14号、英杰众鑫3号、劲松A号，一季度累计营收达到139.27%、136.02%、12 3.69%，112.07%，位居固定增值理财产品收益榜前四。

值得注意的是，很多以私募为主的私募公司并没有将数据第三方机构纳入统计。比如深圳恒泰华盛二期，虽然成立不到一年，但2014年净值涨幅高达622%。统计数据显示，截至2015年1月，恒泰华盛资产管理规模近4亿元，发起和管理的基金10余只，参与多家上市公司的产业整合，投资多家优质企业。

恒泰华盛股份有限公司相关负责人介绍，在投资策略上，主要采用多策略选股体系和多项目参与经验，采用定增+二次+的复合策略。结构，并采用二级联动机构提前锁定定增收益。比如恒泰华盛的第12期、第15期、第17期定增集合基金恒泰华盛都是同类产品。本轮A股牛市不是“经济繁荣”牛市，而是优化“资源配置”牛市。经产品。

医药私募：他视医药如初恋

过去几周，医药股再次走强。事实上，医药指数自今年年初以来已上涨近70%，医药板块已成为众多私募机构的首选。值得注意的是，近年来，出现了多家专注于医疗医药投资的专业私募股权机构，如江策医疗基金、深圳前海启龙基金等，不少私募股权机构设立了专门的私募股权机构。 医疗保健产业基金。

至于为何独爱医药，海奇龙基金原董事长戴雪峰表示：“根据历史数据的统计结果，我们发现中医药行业在牛市中的崛起通常是比其他行业晚了3个月，这次也不例外。一直以来，医药行业似乎能够克服牛熊，跑赢其他行业，技术壁垒高，准入门槛高，广泛的社会需求。在牛市初期，医药行业对资金的吸引力可能不如其他行业。资本的吸引力很强。但在市场形势确定后，资金将流向医药板块高企业利润增长。”

为了组建科研团队，戴雪峰多次去专门的医学院招聘。据了解，目前，包括戴雪峰在内的公司拥有近10名具有医学院、医院背景的投研成员。 “医生更清楚什么样的医药健康上市公司有投资价值，什么样的药更受医院医生欢迎。”戴雪峰指出。

其实，除了医疗行业，很多私募公司也发行了消费类和TMT主题的产品，但唯一能被私募喜爱的行业是医药。有私募行业研究人员指出，当行业增长趋势确定后，行业内的好股会成批涌现，从而产生集群效应。不过，由于很多行业都是周期性的，所以医药行业是少数几个能跨越牛市和熊市的行业之一。

戴雪峰判断，在高污染环境下，因防癌、防心血管疾病、长期高压疲劳等原因导致的亚健康人群越来越多。这些相关领域的防治越来越重要，以基因检测技术、免疫细胞治疗技术、单克隆抗体技术，以及能有效提高人体免疫力的药物、抗肿瘤药物、心血管药物、等。符合国情的具有世界一流科技含量和价格的各类药物和预防性治疗方法都可以取得很大的发展。相应的投资机会也将极为丰富。无论是体检机构、医院治疗、养老医疗，还是大型新药公司，都将有巨大的发展机遇。

对冲基金：衍生品玩家飙升

值得注意的是，随着股指期货等一系列金融工具的丰富，真正意义上的对冲基金开始出现。

根据格商财富统计，截至2014年末，阳光私募基金采用股票多空策略的有472只，涉及阳光私募基金管理人129只，占比11.33%所有私募股权基金。具体来说，主要分为三类： 阿尔法策略是通过在股票组合中做多同时做空股指期货来完全对冲股票组合的贝塔敞口，从而实现完全的市场中性。对冲是在持有多头股票组合的同时，做空股指期货以对冲系统性风险的一种单向操作，股指期货通常做空；趋势策略包括对个股的多空投资和双向股指期货，操作的目的是在个股或整个市场出现明显趋势时增加收益区间。

还有采用宏观对冲策略的私募。据格商财富统计，截至2014年底，阳光私募股权基金共有36只采用宏观对冲策略，涉及阳光私募基金管理人21家。随着对冲品种和工具的扩大，宏观对冲策略基金的发行量也呈现上升趋势。今年一共新发行了22只宏观对冲基金，占历年总数的61%。收益方面，去年宏观对冲基金平均收益率为23.58%，超过沪深300指数3.03%。

此外，期货定向增发的发展也在加快。目前市场上的期货资金多为私募单账户期货，业绩完整性和参考性较差。因此，格尚理财只计入公共产品。截至2014年末，主观期货公募产品328只，年初以来平均收益率为20.62%；期货量化公募产品共107只，今年平均回报率38.92%。受益于自主发行和公募基金子公司、期货公司等发行渠道的开放，今年期货基金发行量大幅增加。今年新增开放期货产品321种，超过往年总数的70%。

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