杠杆有哪三类（杠杆有哪些）

企业财务管理中的杠杆三原则简介：

经营杠杆、财务杠杆、联合杠杆

在了解杠杆原理之前，我们首先要了解一个知识点：边际贡献和息税前收益*边际贡献=销售收入-可变成本。

*息税前利润=销售收入-可变成本-固定经营成本=（销售单价-单位可变成本）×产销量-固定经营成本=总边际贡献-固定经营成本。

一、经营杠杆

1.经营杠杆效应 由于固定经营成本的存在，销售收入（或销量）的变化会导致EBIT的较大变化。

2.经营杠杆系数：息税前利润变动率等于营业收入变动率（销量）的倍数。

3.经营杠杆和经营风险：

①经营风险，即经营利润（即息税前利润）发生波动的可能性。 ②固定成本越大，经营杠杆系数越大，销售额的变化会引起息税前利润的较大变化，从而导致经营风险较大。 ③如果没有固定成本，则不存在经营杠杆效应。此时经营杠杆系数等于1，经营风险（即EBIT的波动性）仍然存在，但不会被放大（EBIT随销售额成正比变化）。

两个。财务杠杆 1. 财务杠杆 由于固定资本（利息和优先股股息）的成本，息税前收益的变化可能导致每股普通股收益的较大变化。

2.财务杠杆：每股收益变动率等于息税前收益变动率的倍数。

如果不考虑优先股，计算会简单得多：

3.财务杠杆水平和财务风险：

①财务风险：融资导致每股收益波动（大于息税前收益波动）的可能性。 ② 固定资本成本（即利息和优先股股息）越高，财务杠杆的程度就越大，这样息税前收益的变化会导致每股收益的波动更大，财务风险就越大.

三个。联合杠杆 1、组合杠杆效应 在经营杠杆和财务杠杆的组合效应下，由于固定经营成本和固定资金成本并存，销售额的变化会导致每股收益的较大变化。

2.联合杠杆：每股收益的变化率等于营业收入（或销售额）变化率的两倍。

3.加入杠杆和企业总风险——将企业风险保持在一个水平，同时业务风险和财务风险是互补的（即，两者是相互权衡的）。 ①经营风险高的行业应采取财务风险低的财务策略，即低负债率； ②在金融风险较高的行业，应降低和分散资产管理风险。

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