金融衍生品（金融衍生品有哪些）

进入21世纪以来，衍生品交易几乎是债券和股票的10倍。现在，没有一个大的金融机构，包括我们的大银行，不使用衍生品。更何况，衍生品几乎涵盖了你能想象到和想象不到的一切，比如基础资产、货币、利率、股票、债券，甚至飓风、地震、碳排放、水污染。换句话说，只要有波动，就会有风险。只要有风险，就可以用衍生品对冲风险。这是衍生品的一个核心特征。

但很多人没有意识到的是，这个概念其实已经触及了金融的核心本质。

金融的本质是人类对抗不确定性的工具和相关的制度安排。想想我们人类交易的历史。我们从实物交易开始，比如买一个苹果、一双鞋，然后发展到交易合约，比如股票、债券，最后发展到交易“不确定性”本身。这就是衍生品交易。

这个过程既是我们所处的世界金融的深化，也是人类认知的升级。

一、从“商品期货”到“金融期货”的之一步:对冲波动率

60年代以后，美国对农产品采取一定的价格管制，农产品价格很低，农产品期货交易变少。作为农产品交易所，芝加哥商品交易所面临着巨大的生存压力。他们需要不断推出新产品和合同来生存。

在这个过程中，芝加哥商品交易所出现了一位伟大的领袖。他的名字叫利奥·梅德默拉。利奥·梅德米拉是一个犹太人，有着非凡的商业天赋。在帮助交易所开疆拓土的过程中，他一直有一个想法，既然期货是用来对冲风险的，那么风险更大的市场应该是期货应用最广泛的市场。

更大的市场风险是什么？毫无疑问是金融市场。所以从那以后，梅德勒一直在思考如何将期货引入金融领域。这个机会一直等到20世纪70年代初。

二战后，世界采用布雷顿森林体系决定的货币体系:美元与黄金挂钩，然后其他货币与美元挂钩，这是一种固定汇率制度。然而，到了六七十年代以后，各国经济发展越来越不平衡，这种固定汇率制度无法维持。如果不能维持固定汇率，汇率市场和外汇市场将开始大幅波动。换句话说，当时对冲外汇风险的需求大大增加。

但由于长期的固定汇率制度，市场上缺乏有效的风险对冲工具，尤其是对于个人和小机构而言，更是完全没有办法有效对冲其外汇风险。

2.从“货币期货”到“利率期货”:“商品”不再有形。

1971年，尼克松总统宣布美元与黄金脱钩，这意味着布雷顿森林体系正式终结，浮动汇率时代来临。在弗里德曼教授的加持下，梅德默拉领导的芝加哥商品交易所立即成立了国际货币市场，推出了多种货币的期货，包括美元、英镑、瑞士法郎等。此后，外汇风险得到了对冲。

你可能会问，怎么才能利用货币期货对冲外汇风险呢？

我给你举个例子。你是出口商。现在你有一笔付款，大约6个月后用美元结算。现在你担心六个月后，美元可能会大幅贬值。这时候你可以卖出一个6个月的美元期货，相当于提前以固定价格卖出美元。即使6个月后美元大幅贬值，你的风险也已经提前锁定。这种货币期货对从事国际贸易和国际资产管理的机构和个人大有裨益。

随后几年，世界进入了一个特别混乱的时期。先是石油危机影响了美国的经济发展，然后导致美元快速下跌。不久之后，英国宣布英镑自由浮动。整个世界都面临着汇率大幅波动的风险。因此，控制外汇风险成为所有机构不得不面对的问题。而货币期货正好满足了他们的需求。

什么更重要？很快，全世界的 *** 都意识到了货币期货的重要性。货币波动，尤其是当货币贬值时。大家都会恐慌，所以会不断抛出贬值货币，加速贬值压力。但现在有了这样的期货合约来对冲风险，外汇市场的抛售压力减轻了，但外汇市场的波动得到了一定程度的抑制。

从这里开始，芝加哥商品交易所一战成名，从此开始了从农产品期货到金融期货的全面转型。从农产品作为基础资产 *** 币作为基础资产，这实际上推动了商品的概念。本来商品就是农产品或者工业品等真实的商品。货币型资产让人们之一次意识到，商品的范围并没有那么窄。

在货币期货的基础上，芝加哥商品交易所再接再厉，推出了利率期货。事实上，利率的引入也有其深刻的历史背景。70年代以前，美国和当时的中国一样，实行利率管制，所以利率的波动很小，也就是说风险不大。但1973年美国取消利率管制，利率进入市场波动时代。这时，梅德勒敏锐地意识到利率风险比外汇风险存在得更广泛。不仅是机构，个人也面临着巨大的利率风险。

例如，假设你有一笔抵押贷款。如果利率上升，你将面临更大的还债压力。对冲利率风险可以说是全社会的迫切需求。在美国，短期利率是由短期国债决定的，所以不久之后，芝加哥商品交易所推出了90天的短期国债合约。这款产品推出后，大受欢迎。一方面可以像外汇期货一样帮助投资者分散风险。另一方面，利率期货交易人们对未来利率的看法，这种合约迅速成为预测利率走势的风向标。正因为如此，利率期货成为了历史上最成功的期货产品之一。迄今为止，各种期限的 *** 债券合约几乎占所有衍生品交易的一半。

从有形的农产品、工业品 *** 币，再到完全隐形的利率，在金融创新的过程中，商品的概念逐渐摆脱了有形商品的束缚，为后面的金融深化打下了坚实的基础。

金融衍生品和衍生品是一个概念吗？

谢谢吴空的问答邀请！

首先，金融衍生品是金融衍生品，衍生品是大类，金融衍生品是衍生品的一种。

我刚刚回答了“金融衍生品市场的意义是什么(///)”。请先参考一下。

大家说说吧。

在20世纪80年代，金融衍生品只是金融市场上的“小玩家”。由于西方国家金融管制的大幅放松、国际资本流动性的不断加强、市场对多样化金融产品的创新需求以及信息 *** 技术的发展，国际金融衍生品在过去30年中发展迅速，大大超过了传统“基础工具”的增长速度。如今，金融衍生品已经成为市场的“巨无霸”。

20多年前，金融衍生品在全球的名义价值可以忽略不计。到2007年，这个市场的最终名义金额(总交易规模)飙升至684万亿美元，比全球GDP高出10倍以上。增长速度和规模超出常人想象。从品种上看，利率、汇率、股权、信用纷纷涌现，尤其是以CDS、CDO为代表的信用衍生品(见下文解释)，是市场发展的一大亮点。

具有讽刺意味的是，由于其对冲功能，金融衍生品原本就是一种风险对冲工具。但不当的交易会导致巨大的风险，损失可能远大于投资者的初期投资，有的甚至可能是灾难性的。小的会让投资者血本无归，大的会让整个世界陷入金融危机。比如国外事件如巴林银行、宝洁、LTCM和信托银行，国内事件如国储铜和中航油。尤其是近年来，金融衍生品的创新和发展越来越脱离实体经济，成为大规模投机套利工具。钱生钱，最快的渠道，最终在放松管制的条件下转负，成为了本轮全球金融危机的祸根，这场危机被形容为一场深重的海啸。

先说这个，等回复下一个相关问题“导数是什么概念(///)”时再继续。

今晚到此为止吧。

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金融衍生品市场有哪些内容？

学长说的挺全，但到目前为止，金融衍生品只有有色金属，农产品期货(商品期货)，股指期货(金融期货)。主要有上海、郑州、大连三个期货交易所，加起来有十几个期货品种(大豆、豆粕、小麦、橡胶、铜、铁、锌等。).)

什么不是金融衍生品？

不是金融衍生品就是股票。金融衍生品是指其价值取决于一种或多种基础资产或指数的金融合约。合约的基本类型有远期、期货、掉期和期权，所以股票不是金融衍生品，金融衍生品必须和金融资产绑定才有价值。一般金融衍生品的底层资产是股票、利率、汇率和大宗商品。

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