投资公司怎么赚钱？投资公司怎么盈利

要了解 VC 是如何赚钱的，你首先要知道他们的钱是怎么来的。风险投资不是用自己的闲钱去投资公司，而是和创业者一样，需要到外面去寻找金主筹集资金。而VC融资的时候，跟创业者一样，需要给基金所有者做路演——这个基金是干什么用的？投资哪些行业？在什么阶段？主要市场有哪些？ GP（管理合伙人）的竞争优势？并且和创业者一样，承受着回报的压力：创业团队采用被收购或上市的方式将回报回报给投资者，而风险投资则利用整个基金分配时的业绩。基金到期将基金退还给所有者。当然，也包括被投资公司的收购或上市，这些都是息息相关的。

所以在这么大的压力和高标准的情况下，VC们在和创业者交谈的时候，会找一堆创业者失败的原因，然后期望创业者推翻这些疑虑，从而说服他们。团队有机会获得50倍的回报，所以有时候让人觉得很麻烦，问很多问题或者满脑子都是。

另一个挑剔的原因是 VC 必须捍卫自己的声誉和业绩记录。如果一个创业者失败了，风投们会认为这是一个红利。你有经验，下次创业会提高你的成功率。但这不适用于 VC。如果一个VC搞砸了，把投资人的钱都赔光了，他想再有第二次机会就比较困难了，因为这些基金持有人大多是基于资产配置的。投资基金的理由。他们不像风投那样容忍团队。他们不会对 VC 说：“哇，你让我损失了很多钱，你必须学到很多东西。来吧，我再给你一笔花。”这不会发生在VC身上，所以VC会很看重自己能不能找到好的团队。并且由于早期投资的高风险，这些基金所有者将需要风险投资的专业知识来降低风险并寻找投资项目的机会。

那么 VC 的模型回报是怎样的呢？这是一堂非常有趣的数学课。

实际上，我遇到过一些在筹集资金时并没有特别考虑回报模式的 VC。他们通常首先根据合伙人的预期年薪和公司的其他费用来决定他们需要筹集多少资金才能拥有足够的管理费。虽然这是一个实际的计算，但他们犯的错误类似于一些企业家的错误，即本末倒置。

更合理的方法是首先了解您每年有多少潜在的交易流，以及您计划每年投资多少家公司，每家公司计划投资多少，以及将进行额外投资的百分比。公司在上一轮投资中持有多少，然后估算基金规模。

例如，如果一个基金的目标是早期种子和 A 轮投资，而筹资伙伴认为他们每年可以看到 2,000 家初创公司（交易流），如果他们预计每年投资 10 家新初创公司，那么投资率是0.5%，这在风险投资行业是相当健康的。

假设投资期限为三年，那么在三年内，将有 30 家不同的创业公司被投资。为简单起见，我们假设这 30 家初创公司在基金首次投资时进入种子轮。我们还可以假设种子轮的平均规模为 100 万美元。当然，这部分数据需要不时更新最新的创业私募市场趋势。符合--平均持股20%，平均基金预计种子轮后收购公司8%股权，即该基金在种子轮的平均投入金额为：

(8% / 20%) × 100 万美元 = 40 万美元

这样，基金在这些“首次投资”中所需的总金额可以计算为：

30 家初创公司 × 40 万美元 = 1200 万美元

但这只是初始投资的一部分。创投的重要原则是“追加投资”——入股后，创投可以进一步了解创业者的能力和习惯，可以及早知道创业公司发展是否顺利，因此最好能引领外人time 参与下一轮追加投资。

如果我们假设平均A轮融资金额为500万美元，平均股票释放率为20%，基金希望在A轮完成后连同持股一起拥有至少15%的创业公司种子轮投资，则在 A 轮资金所需的投资金额可以计算如下：

A轮后种子轮有效持股比例=8%×（1-20%）=6.4%

基金A轮必须增持的持股比例=15% - 6.4% =8.6%

A轮投资金额 = (8.6% / 20%) × $5M = $2.15M

如果我们假设在首次投资的 30 家初创公司中有三分之一表现出色且值得额外投资，那么我们需要的额外投资总额为：

基金所需追加投资金额=$2.15M×(30×1/3）=$21.5M

这里需要注意的是，虽然初始投资高达30家公司，追加投资只有10家，但追加投资所需的总金额（$21.5M）是初始投资的总金额投资（1200 万美元）事实上，这种 1:2 的比例在种子基金中非常普遍，读者几乎可以将其视为一个常数。

到目前为止，我们可以计算出基金所需的最低规模：

基金最低募集金额=$12M＋$21.5M＝$33.5M

做完这个计算后，你应该明白为什么很多种子轮融资都在 2500 万美元到 4000 万美元之间？

假设种子轮融资 4000 万美元，是太多还是太少？按一般 2% 的管理费计算，该基金的总管理费为每年 80 万美元。虽然听起来不像华尔街的人物，但似乎还可以。但是如果考虑到一个30家公司的投资组合可能需要三个合伙人来管理，聘请一两个全职（投资经理），一个助理，在CBD地段租办公室，各种商旅费用等等，那么800美元k 一点也不大。

这也是为什么我们看到一些新创的风险投资管理公司在第一期基金中筹集了 1 亿美元甚至 2 亿美元，这反映了合作伙伴的融资能力，但更多的时候是因为应该管理公司的开销结构——尤其是在投资银行或私募基金工作过的合伙人，大多无法接受风险投资基金相对较低的年薪，所以在募集资金时往往会计算维持生活水平需要多少薪水。 ，而不是计算你是否有足够的交易流量来分配基金中的所有资金。

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