债券怎么赚钱？买债券是通过什么赚钱
债券投资的利润一般由票面收益、资本收益和杠杆利差三部分组成。
一、优惠券收入
票面收入是债券面值和票面利率的乘积，每年支付一次或多次。债券是一种生息资产，票面收入是债券资产最基本的收入来源。
示例（本文所涉及的债券名称均为虚构债券，仅供举例）
1、假设投资者于 2015 年 4 月 1 日以 100,000 元买入 1,000（100 手）新发行的 2 年期债券，票面利率为 5.00%，每年 [15 [中石油01]大公发行公司债券一付息，持有一年，一付息后票面收益5000元（2016年4月1日）。
2、若投资者仅持有1000[15中石油01]将持有3个月并在交易所市场卖出，且假设期间市场到期收益率水平保持稳定，然后获取对应持有期限（3个月，4月1日-7月1日）的优惠券，约1260元（5%×100元/张×1000张×持有期限92天/365天）。债券易手时，部分票息由下一位买家支付。
二、资本收益
资本收益是债券的净市值与开仓净价之间的差额，反映了债券本金价值对市场收益率变化的影响。
例子
第一步
某种债券的收益率通常会随着剩余期限的缩短而降低。仍假设投资者在上述2年期公司债券[15中石油01]发行时参与投资，以10万元买入1000只债券。
本期债券票面利率为5%，即发行时全市场投资者普遍认可的该资质、评级（AAA）、期限（2年）的债券收益率为5% .
第 2 步
如果中石油或中石化等类似主体（具有相同信用等级和同等资质，如中石化）新发行的1年期信用债[16 01]持有满一年后面值为4% ，这意味着全市场投资者普遍认可的该资质、评级（AAA）、期限（1年）的债券收益率仅为4%。
第 3 步
如果此时卖出手中的1000张[15中石油01]债券，只需给下一位投资者4%的到期收益率。此时每只债券的净价将从开仓时的100元上涨至101元，总售价约为1000元，资本收益约为1000元。这种资本收益是净价格上涨，与优惠券无关。
如果叠加票面收益，投资者的年化投资收益率将达到6%（票面收益5%+资本收益1%）。
如果市场收益率急剧上升，债券收益率不随剩余期限缩短而下降，反而上升，反之亦然，债券市值下跌，资本利得为负。
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随着债券到期日的临近，债券的净价将逐渐向本金面值100元收敛，资本收益的波动性会降低。因此，如果市场收益率上升，债券价格下跌，您也可以选择持有债券直至到期以获得稳定的收益（如果债券没有违约），期间忽略利差的波动。
三、杠杆套利
杠杆套利是指利用债券融资工具、质押债券融资、配套投资成本、赚取票面利率差和融资成本。按照现行规定，只有合格的机构投资者才能进行债券质押融资。
例子
第一步
假设2年期中石油公司债券[15中石油01]发行时，合格机构投资者投资1亿元，获得100万张票面利率5.00%的债券。
第 2 步
债券进入交易所投资者托管账户后，投资者将其提交至交易所质押库，获得90万标准债券。率90%，不考虑质押券使用率折扣）。
第 3 步
投资者在交易所质押标准债，在质押式回购系统（滚动）中募集9000万元，募集的9000万元可用于其他投资。
假设投资者年均化融资成本（交易所质押式回购成本）为3.80%，一年后，投资者将获得500万票息，融资成本为380万。减持后利润120万即为杠杆套利收益。
投资者将1亿资金购买债券，并承诺募集9000万元，但实际投资仅1000万元。如果按本金计算，年化收益率高达12%。
第四步
投资者筹集的9000万也可以用来再次购买债券。用杠杆基金购买的债券也将产生额外的票面收入和资本收益。
因此，杠杆操作可以放大债券投资的票面收益和资本收益，进一步放大投资盈亏和波动性。
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