什么是投资银行？投资银行最基本的传统业务

说到银行，一般是指商业银行，比如四大银行、股份制银行、城商行。那么什么是投资银行？投资银行和商业银行有什么区别？投资银行听起来很高大上，但它和我们的普通人有什么关系呢？事实上，投资银行就在我们身边。

一、券商其实就是投资银行

我们通常交易股票并去经纪公司开户。中国证券公司在国外被称为投资银行。当然，不仅在中国叫证券公司，日本、德国等地的投行也叫证券公司。为什么经纪公司在老百姓眼里看起来不那么高大上，就是拉着你开户，赚点手续费。券商开户赚取手续费，在投行业务中有一个专业术语，称为“零售经纪”。事实上，零售经纪业务在全球投行业务中占比并不大，大概不到10%。中国的投资银行或证券公司确实主要依赖零售经纪商。整个中国证券公司50%的收入来自零售经纪业务。在过去的几年里，这个数字甚至更高，达到了70%-80%。这就产生了一个问题，就是所有证券公司都特别依赖于散户经纪人，你会看到经纪人经常打电话给你开户，然后给你免这个费，那个费，所以这个跟同质息息相关和我国证券业务的竞争优势。. 所以这与我国证券业的同质化和竞争性业务密切相关。. 所以这与我国证券业的同质化和竞争性业务密切相关。.

事实上，投资银行业务包括很多部分。除了零售券商，也有发行股票和债券的公司，需要有人帮助出售。这称为证券承销。企业在进行并购时，需要有人来撮合、进行评估、提供融资建议。安排，也就是并购，是典型的投资银行业务。而我们也听说过很多，比如资产证券化、杠杆并购、私募股权投资、量化投资等，这些都和投行业务息息相关。事实上，在国际投行业务中，发行和自营业务做的最多，大概占比70%以上，而发行、承销、

在国外，知名投行很有特色。在发行和承销方面，摩根士丹利是最著名的投资银行。提到并购，很容易想到高盛。说起零售券商，那一定是美林，它是整个全球投行中的佼佼者。

但是，中国的投资银行业务同质化过于激烈，而且基本上是依靠零售经纪业务，所以并没有给人高大上的感觉。不过国内的一些投行这几年也发生了很大的变化，比如：中金证券、中信证券、招商证券，这些大型投行其实发展的很好，在发行、承销、并购。但是，与国际知名投行还有很大差距。但随着越来越多的中国企业走出去，也有很多外资企业进入，本土投行也面临着巨大的机遇。

二、投行与银行的关系

事实上，在 1930 年代之前并没有投资银行这样的名称，当时它被称为银行。比如著名的老摩根大通，他当时控制着摩根财团，而摩根财团是一个金融寡头，不仅吸收存款、发放贷款，还从事证券承销业务。当时，还有洛克菲勒、第一花旗银行等众多财团，对美国政经界产生了巨大影响。这些金融寡头一方面吸纳存款人的资金，另一方面利用这些资金承销证券，甚至参与股票交易的中间环节。

然后有一个问题。存款人的钱和证券市场之间没有防火墙。会有很大的风险。为什么？因为储户要求他们的存款有固定的回报；我的钱会在一个安全的地方。股票是一种利益共享、风险共担的投资投资。但当时没有人注意到风险，于是大量储户的钱流入股市，进而也助长了股市泡沫的滋生。紧接着美国股市崩盘，大萧条就发生了。几年之内，股票价格下跌了 90%，然后美国大约有三分之一的银行破产了，当时很多储户在股市中赔钱。背部。

大萧条后，罗斯福政府颁布了一项名为“玻璃斯蒂格”的法案，确立了半个多世纪以来的全球金融监管体系。其中最著名的一条就是商业银行业务和证券业务要严格分开，实行分业经营。从事储蓄贷款业务的，不得从事证券承销业务。于是在这种压力下，摩根财团将其业务一分为二，摩根士丹利作为投资银行，另一家摩根大通作为商业银行。

在商业银行体系中，由于具有信贷扩张机制，在国民经济中具有特别重要的地位，是政府严格监管的对象，政府的首要任务是保护老百姓的储蓄。所以在监管层面，大家对商业银行的要求非常高，比如存款保险制度，要求银行资金与证券市场隔离，还有银行的自有资本金率和银行杠杆率，此后一直受到特别的严格。规定。

与证券投资业务相比，情况有所不同。炒过股票的人都知道入市是有风险的，投资一定要谨慎。证券市场的投资者需要自己承担风险。正因为如此，对投资银行的监管一直比较宽松，这给了投资银行家很多“开阔思路，搞创新”的机会。

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