金融危机是什么意思(金融危机与经济危机的区别

人物介绍

曹远征，国家特殊津贴获得者，中国宏观经济学会副会长，“中国经济50人论坛”成员，中国银行国际研究公司董事长，曾任世界银行、亚洲开发银行、联合国专家发展规划，从事经济改革和金融发展的具体实践30年。

什么是金融

金融，顾名思义，就是融资，在字典中一般解释为与货币流通和银行信用有关的一切活动，如货币发行和取款；存贷款；证券的发行和交易；黄金、白银、外汇买卖；支付结算；保险、信托、租赁等。

曹远征在“中国经济大讲堂”演讲中解释说，金融的时间价值，它产生利率，而利率就是时间的价值。但除此之外，金融作为一种风险价值更为重要。未来是不确定的，不确定就是风险。金融的重要工作就是讨论、识别和控制这些风险。其中，最主要的控制手段，就是各种金融合约。每一份金融合约其实都是一份风控合约。

曹远征进一步解释道：“比如你在金融活动中间看到存款、贷款、股票、债券。有两种完全不同的金融机构。第一个是商业银行，另一个是资本市场。股票和债券都是资本市场。资本市场的另一类机构是证券公司和基金管理公司。发达市场也会有各种衍生工具，有了这些机构，就只有这些工具可以交易。”

曹远征强调，任何金融体系都是交易规则，是按照规则进行的交易，是一整套有外部监督的交易体系，是现实的金融体系。对于一个国家来说，如果它在这个结构中间的融资安排更多地依赖银行，其金融工具更多的是存贷款，那么交易规则自然会按照银行的规则来制定。监管，这种结构称为间接融资结构。如果这个市场的融资工具更多的是股票和债券，更多的是证券公司和基金管理公司，那么市场的规则更多的是直接交易的规则，这个机构就叫做直接融资机构。 “到目前为止，中国仍以间接融资为主，但我们的方向是向直接融资过渡。发展直接融资和发展资本市场已经成为推动金融结构从间接融资转变的重要手段。 “从融资到直接融资。从这个意义上说，发展资本市场已经成为金融改革的一个非常重要的方向。”

为什么要监督

曹远征在“中国经济大讲堂”演讲中讲了一个故事，说明了金融监管的重要性。 “有一次我在国外上厕所的时候，有个厕所的小费，里面有一句话很有意思。他说小偷和银行家需要监管，因为他们用的是别人的钱。你看这句话看似幽默，很幽默，却道出了精髓。”

曹远征说，外部性构成了监管的全部原因，因为是存款人把钱存入银行，银行把钱借给别人。此时，无论是贷方的过错还是银行的过错，第三方投资者储户都承担着很大的风险，因为储户是无辜的。 “你不能说有问题就害无辜的人，这就是整个监管的本质，也就是外部性，就是对消费者权益的保护。所有的监管都有一个，就是所谓消费者权益保护，在会议层面，是对投资者权益的保护，涉及到第三方，所以要有外部监督。”

曹远征说，虽然各个金融机构可以通过各种金融工程的方法来控制风险，但外部监管仍然是必要的，因为风险是可以外溢的，风险外溢后，可以相互传递。 1929年至1933年美国发生的经济危机，首先是因为资本市场出了问题，股价下跌。但是资本市场是靠杠杆融资，从银行借钱投资这个资本市场，然后资本市场崩盘，银行崩盘，整个经济崩盘，演变成全面危机。此后发现，金融机构虽然可以管理自身风险，但无法控制溢出的外部风险，必须有外部监督。 “如果外部监管能力不强，最好的办法就是断开，这就是我们通常所说的分开监管。银行业和资本市场业务不能有交流，至少风险不会转嫁，不会伤害每个人，这是局部的。”

曹远征提醒大家，在这次中国金融监管体制改革之前，中国实行的是分业经营、分业监管的制度，所以会有银监会、保监会、银监会三个监管委员会。中国证监会。避免风险相互转移，控制财务风险。中国金融业正在从单独监管走向综合监管。

金融危机和经济危机有什么区别？

曹远征在“中国经济大讲堂”的演讲中强调，“我们以前说经济危机，就是生产过剩危机。我们经常看到牛奶倒进河里，就是牛奶太多了，生产过剩，就是产能过剩，这叫经济危机，原因很简单，就是市场的扩大跟不上生产的扩大，销售难，这种情况会经常发生。但金融危机就不一样了，金融危机就是资产负债的衰退危机。”

曹远征进一步解释了“金融危机”，称任何社会都只有四张资产负债表。一是政府，不管政府借不借，政府借多少就是政府的杠杆。二是金融机构，本身就是杠杆操作。三是企业。四是家庭资产负债表。你买房子，从银行借钱。这是你的资产负债表。这四个资产负债表都有杠杆作用，任何一个资产负债表的衰退都可能导致另一个资产负债表部门的衰退。只是金融杠杆最长，所以这次衰退是最敏感、最快的衰退。因此，这种去杠杆的危机被称为金融危机。

曹远征认为，相比之下，金融危机更可怕、更深、更全面。如果经济危机还可以在某一部分、某一范围内，但没有人能独自度过金融危机。如何让资产负债表健康成为各国亟待解决的问题。目前，我国金融改革进入第三阶段，一是人民币国际化，二是金融开放。 2016年10月1日，人民币正式加入特别提款权货币篮子，成为全球第五大储备货币。中国经济融入全球金融体系的重要里程碑。

人民币国际化有何意义？

曹远征在“中国经济大讲堂”的演讲中说，美国金融机构是强大的，美国金融机构是全球性的、国际化的金融机构，因为美元是强大的，美元是国际性的。货币。处理美元业务就是处理国际业务。很简单，美元的价格执行十年期国债利率，也就是所谓的锚定货币，所以美国人说这是我的货币，你为什么用这个价格来挂我的货币是你的问题，你应该欣赏和欣赏你的价值 贬值贬值，这就是美国人所说的关于我的货币你的问题。如果人民币是国际货币，人民币的利率覆盖全球，你会发现问题变得类似。不是我和你兑换的问题，而是你我兑换的问题。这就是人民币国际化的深刻意义。

“如果人民币是一种国际货币，那么做人民币业务就是做国际业务。那么中资机构就有可能成为强大的国际金融机构。如果从这个角度来理解金融开放，那是必然的。某种意义上，当代世界发达国家和欠发达国家的区别不仅仅在于GDP的含义，如果你看一看，你会发现发展中国家的GDP和发达国家几乎一样，各占GDP的50%.%.发达和不发达的区别在于金融服务业和金融市场。如果说人民币国际化已经意味着资本开放的第一步，那么下一步一步是金融服务业的开放。”

下一轮金融改革的任务是什么？

中国经济的发展必然需要金融开放，所以如果说人民币国际化已经意味着资本开放向前迈进了一步，那么下一步就是金融服务业的开放必须紧随其后。

曹远征表示，海南自贸港将是最高水平的开放，而这次开放的核心是服务业的开放。海南不再有加工制造业，没有转口贸易，更重要的是开放了服务业。改革开放40年，居民收入增加，人民向往美好生活。 “我们常说，哪里有排队，哪里就要改革，就是短缺，供给不足。现在的排队就学、就医，正是应该改革的地方。从这个意义上说，服务业的开放有也变了。如果成为下一步对外开放的重点，那么金融开放也处于服务业的中间。从未来来看，随着中国经济的发展，中国现在已经成为第二第一大经济体，中国居民人均GDP已超过9000美元，离进入高收入社会不远了，新时代的中国金融需要新的任务。”

金融的核心竞争力是什么？曹远征认为是风险管理。 “这既是金融机构的核心竞争力，也是金融监管的核心点。它构成了金融业务区别于其他供应商的最重要特征。加强风险管理能力已成为中国构建具有竞争力的金融体系的关键。 ”

更多精彩活动，敬请收看6月21日CCTV-2财经频道《中国经济大讲堂》，曹远征为您解答《为什么金融改革势在必行？》

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